интернет-журнал о бизнесе, карьере и образовании
1 .. 3
  • Курсы ЦБ РФ
  • $ 58.84
  • 69.30
спецпроект
Большие гонки

MIPIM в Каннах

 

Макроэкономические катаклизмы прочили Каннам славу исключительно кинематографической Ривьеры. Мол, на местном ежегодном смотре инвестиционной активности MIPIM делать больше нечего. Но скептики ошибались. Пальмовые ветви в марте 2015-го могли бы получить многие проекты в сфере недвижимости, а европейские рынки real estate по-прежнему живут в темпе смены кадров в кинопроекторе.

Текст: Екатерина Ольхович

 

Офисы в рост

Исследование European Office Market Outlook от экспертов компании JLL, подготовленное для MIPIM-2015, оптимистично заявляет о том, что в этом году рост инвестиций в офисную недвижимость Европы продолжится. Эстафета прошлого года, когда объем инвестиционных сделок с европейскими офисами увеличился на четверть и достиг €95 млрд (рекорд последних семи лет), подхвачена.

 

На три крупнейших европейских рынка — Великобританию, Германию и Францию — пришелся 71% от общего объема сделок 2014 года, причем основные города этих стран теряют свои позиции, тогда как доля регионов в совокупном результате растет.
Так, Лондон в показателе Великобритании «ужался» с 79 до 76%, Париж в показателе Франции — с 89 до 88%, доля немецкой «большой пятерки» снизилась с 70 до 65%.

Наибольший рост инвестиционной активности в сегменте офисов наблюдался вне ключевых европейских рынков, а именно в Испании (+235%), Нидерландах (88%) и Польше (66%). Страны Бенилюкса совокупно также продемонстрировали значительный рост — на 81%. В свою очередь, Россия стала лидером по отрицательной динамике — объем сделок снизился на 78%.

 

Понаехали

Драйвером роста сегмента станет ужесточение конкуренции между местными инвесторами и покупателями из остальных регионов мира, которые в 2014 году приобрели офисные объекты на общую сумму около €31,2 млрд — рекордный показатель с 2007 года. В результате доля неевропейских инвесторов в сделках на офисном рынке региона в минувшем году составила 31%, а в транзакциях на сумму свыше €100 млн и того больше — 52%. Азиатские, американские и глобальные инвесторы продолжат проявлять активность на крупнейших рынках офисной недвижимости Европы — как напрямую, так и через европейских партнеров. Периферийные рынки, такие как Испания и Италия, привлекут больше капитала и улучшат свои показатели на фоне повышения доступности кредитов и расширения географии интересов инвесторов. Кроме того, в течение 2015 года будут появляться новые игроки, готовые побороться за европейскую недвижимость с местными, так называемыми институциональными инвесторами.

 

 

Рынок аренды офисной недвижимости в Европе также продолжит восстановление в нынешнем году. Так, в 2014 году объем арендованных площадей на 24 ключевых европейских рынках вырос на 10,5 млн кв. м по сравнению с предыдущим годом, причем наиболее высокие результаты продемонстрировали такие города, как Лондон, Берлин и Гамбург. Однако показатель значительно разнится в зависимости от части региона: так, если в странах Западной Европы объем арендных сделок за год вырос на 10%, то в Центральной и Восточной Европе он упал на 12%, в значительной степени из-за сокращения активности арендаторов в Москве — на 24%. Возобновление активности арендаторов, которое в прошлом году наблюдалось во многих менее крупных городах Европы, таких как Брюссель, Люксембург, Барселона, Милан и Прага, как ожидается, продолжится и в нынешнем году.

Крис Стейвли, руководитель отдела европейских финансовых рынков и инвестиций компании JLL, отмечает: «В 2015 год мы вошли на позитивной волне, однако ряд рисков в сегменте офисной недвижимости в Европе сохраняется. Продолжающаяся конфронтация на Украине, высокая волатильность региональной валюты, выборы в отдельных странах и дефляция — все это оказывает значительное влияние на данный рынок. Вместе с тем в условиях усиливающейся конкуренции инвесторов за выгодные варианты вложения средств мы ожидаем, что привлекательность европейской офисной недвижимости как класса активов останется на высоком уровне, а значит, 2015 год будет удачным с точки зрения объема инвестиций и показателей рынка».

 

Альтернативная энергия

Не обделила вниманием гостей Канн и консалтинговая компания CBRE. Интерактивный опрос о планах инвесторов показал, что на фоне растущей доходности они диверсифицируют свои стратегии и проявляют все большую готовность к принятию рисков. Так возник интерес к «альтернативной» недвижимости. Это жилье для студентов, пенсионеров, развлекательные комплексы, объекты здравоохранения, центры данных, автоматические парковки. В этом году был также отмечен явный интерес к индустриальным и складским активам.

 

 

Учитывая уровень интереса к недвижимости и рост ее капитальной стоимости, который наблюдается в течение последних лет, неудивительно, что доступность активов с конкурентными ценами — головная боль инвесторов. Почти все респонденты (91%) в качестве наиболее серьезного препятствия в их деятельности назвали «доступность активов», «цены на активы» или «конкуренцию со стороны других инвесторов».

 


Ричард Бархэм, глобальный экономист, CBRE
  — Несмотря на существенный рост цен на профильные активы на большинстве европейских рынков, инвесторы по-прежнему проявляют повышенный интерес к этому региону. Это неудивительно, учитывая разницу между доходностью на недвижимость и ставками по государственным облигациям. По сравнению с другими территориями европейские рынки по-прежнему предлагают наиболее выгодную цену.

 

Все сложится

Россия сейчас находится вблизи нижней точки цен на коммерческую недвижимость. С начала 2014 года падение цен на ряд активов превысило 40% и может увеличиться еще на четверть. Покупки в сложившихся условиях опасны. Неслучайно за последние шесть месяцев (сентябрь 2014 — февраль 2015 года) объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость составил всего $790 млн, или менее $1,5 млрд в годовом исчислении. На долю иностранных компаний за последние полгода пришлось $373 млн, или 47% всех инвестиций за данный период, в том числе $348 млн, или 44%, на Eastern Property Holdings.

 

 

Несмотря на то, что исторически Москва входила в число наиболее интересных европейских городов для инвестиций в коммерческую недвижимость, текущие риски существенно снизили ее привлекательность. Упоминания Москвы или России как региона, который серьезно интересует европейского инвестора, пока носят единичный характер. Тем не менее в перспективе двух-трех лет можно ожидать восстановления интереса к российской коммерческой недвижимости, а объемы инвестиционных операций могут вернуться на уровень $7–9 млрд в год.

 

Валентин Гаврилов, директор отдела исследований рынка, CBRE, Россия   — Первые намеки на стабилизацию ситуации уже начали проявляться в складском сегменте, который быстрее всех остальных секторов реагирует на экономическую ситуацию. Тем не менее рынок по-прежнему остается под давлением угроз еще одной волны снижения цен на нефть и уменьшения ВВП в 2015 году более чем на 5%.

 

Цифры и факты MIPIM:

  • Объем инвестиций из США в офисную недвижимость Европы достиг €6,1 млрд в 2014 году (рост на 82% к предыдущему году), что является самым высоким показателем с 2007 года.
  • Немецкие инвесторы приобрели офисы вне своего «домашнего» рынка на €3,9 млрд, став самым крупным источником трансграничных инвестиций среди всех европейских стран.
  • Важнейшими странами для немецких инвесторов, помимо Германии, стали Нидерланды (€0,7 млрд), Великобритания (€0,64 млрд) и Польша (€0,58 млрд).
  • Четвертый год подряд инвесторы из Азиатско-Тихоокеанского региона являются крупнейшими неевропейскими покупателями офисной недвижимости в пригородах Лондона.
  • Объем вложений неевропейских инвесторов в недвижимость в пяти крупнейших городах Германии достиг €2,8 млрд, что является самым высоким показателем с 2007 года.
  • Объем инвестиций в офисную недвижимость в Стокгольме достиг €3,2 млрд, что является вторым по величине результатом за всю историю рынка.
  • Общий объем вложений в офисную недвижимость Европы за пределами «большой тройки» (Великобритания, Германия, Франция) вырос на 110% с 2009 года.
  • Наибольший рост ставок аренды на офисы в Европе в 2014 году наблюдался в Дублине (+37,1%). Но, несмотря на это, текущий показатель уступает историческому максимуму четвертого квартала 2006 года на 20%.
Следить за комментариями этой записи   
Войдите с помощью или , чтобы оставить комментарий

Свежие статьи

Криптомечта и реальность

Криптомечта и реальность

От майнинга к реальным деньгам: свежий опыт

12 декабря 2017 0 31
От ветропарка до цифровых ценников

От ветропарка до цифровых ценников

Чем занимаются в «Роснано» и как «прописаться» в нанотехнологической отрасли

12 декабря 2017 0 15
Карьерные кейсы наших прадедушек

Карьерные кейсы наших прадедушек

Как стать крупнейшим издателем Европы с тремя классами образования и другие невероятные истории

11 декабря 2017 0 41